中远海能(1138.HK)：看好液化天然气进口需求，正研究建造LNG即期市场船舶-PRConnect麦格iptv
前些年，由于全球LNG产能扩张缓慢且利用率下滑，加之部分主要LNG出口国的国内消费量有所增加，国际LNG海运贸易发展出现瓶颈，2011-2013年年均海运量仅维持在2.43亿吨左右。
过去两年，随着全球LNG产能的集中投产怪医杜立德，特别是澳大利亚的萨宾与GLNG生产线以及北美地区的大规模页岩气项目落成，成批次的LNG长期协议开始执行，国际LNG海运贸易迎来新一轮发展高峰期，2016年国际LNG海运量高达2.68亿吨，同比增长7.4%。
进入2017年，全球LNG产能稳步释放，与此同时，中国“煤改气”政策作用显着，全球LNG需求增长旺盛。未来几年， LNG船航运市场或高潮渐起。据统计，国际LNG海运量日前已经再度跳涨9.6%至2.94亿吨琉璃玉米，直逼3亿吨大关。
LNG运输成为业绩主“抓手”
近日，中远海能在上海、香港两地同步举行2017年度业绩发布会。中远海能副总经理、总会计师项永民会上透露，基于对LNG(液化天然气)进口需求的看好，公司正在研究建造LNG即期市场船舶。
中远海能是中国LNG运输业务的引领者，其全资子公司上海中远海运液化天然气投资有限公司 (下称“上海LNG”)和参与投资50%股权的中国液化天然气运输(控股)有限公司(下称“CLNG”)是中国目前仅有的两家大型LNG运输公司。
LNG运输已成为中远海能业绩的重要“抓手”，公司称“正在加快步入收获期”：2017年，LNG运输营业收入达6.2亿元，同比增长1607%，贡献利润2.36亿元，同比增长81%。
目前，LNG运输业务的营收尽管只占该公司主营业务收入的6.5%，但其毛利达58.65%，远高于内外贸原油、成品油运输，因此LNG运输在总毛利中占比高达17.7%。
据悉，2017年末，中远海能共有16艘参与投资的LNG船舶投入运营，较上年年末增加了5艘;目前尚有22艘已签约参与投资的LNG船舶在建或待建，其中9艘由上海LNG投资，13艘由CLNG投资。据统计，2018年将共计交付9艘。
需要指出的是，LNG船通常口衔长期租约，也因此有“浮式输气管”的称号。中远海能总经理刘汉波表示，公司旗下全部LNG船舶都已签订了长期期租合同、收益高且稳定，未来三年LNG板块的效益贡献还将成倍增长。
LNG贸易驱动势头强劲
LNG作为清洁能源，未来发展前景广阔。根据一家国际能源公司2017液化天然气前景报告，2020年全球LNG贸易规模将比2014年增长50%;根据另一家国际能源公司预测，2030年全球LNG需求量将为2012年的两倍;一家研究机构预测，全球LNG产能将在五年内增加60%。可见，未来全球将有大量新的LNG项目建设和投产。
LNG航运市场可分为两个不同的细分市场，分别是项目运输和现货运输。以项目为基础的市场是指与承租方签订长期船舶租赁合同，为LNG贸易需求(LNG贸易的卖方或是买方)提供长期运输业务，或是为这类LNG项目提供运输服务死亡围攻。而现货运输则涉及未获得LNG项目长期租赁合同京通招聘网，但在现货市场上寻求短期租约或是基于航线运输机会的LNG航运贸易。
自2015年开始，亚太地区LNG项目集中大规模投产，催生了一批LNG长期贸易协议(本文中的“长协”指期限超过三年的贸易协议，下同)，由此带动基于长协的LNG海运量开始回升并持续快速增长，经估算，2017年国际LNG长协海运量达到2.11亿吨，较2015年增长3000万吨左右。
相比之下，非长协(现货贸易或期限在三年以内的短期贸易协议，下同)带来的LNG海运量则波动上涨。具体来看，2015年，由于日韩、欧洲等需求不振，全球现货市场的LNG贸易量出现萎缩，且新签短协数量减少，全球LNG船的非长协海运量有所回落，同时市场份额也出现小幅下滑。但2016年以来，全球LNG市场供给相对充足总裁你好大，区域市场的LNG供需关系及价格差异化显着，刺激了LNG非长协贸易，其中套利贸易尤为活跃;2017年，国际LNG非长协海运量或达到0.83亿吨，较2015年增加约1460万吨，占国际LNG海运总量份额升至28.2%，较2015年提升了0.8个百分点。
航运咨询公司德路里(Drewry)认为，这种贸易需求增长大部分由新兴市场推动，如巴基斯坦、泰国、孟加拉国、菲律宾和缅甸，具有很大的增长潜力。尽管每个独立区域的市场需求可能不会像中国或印度那样具有很大的潜力，但是未来仍将出现强劲的LNG贸易驱动。德路里预测，到2020年这五个国家的LNG进口量合计达到3200万吨，从而创造25-30艘LNG船的运输需求量湿身为后。
黄金机遇期或来临
过去的十年中，LNG船航运市场经历了一轮“过山车”行情。
继福岛灾难之后，LNG市场需求迅速活跃，现货市场的LNG船运价急剧上扬，16万立方米LNG船的租金收益于2012年年中达到历史最高点的14.4万美元/天渴慕的意思。但随后数年，由于新船交付增加支撑全球LNG船船队规模不断扩张，而同期LNG海运量增长乏力，导致航运市场运力供需关系不断恶化，上述船型的租金收益于2015年年下半年跌至3万美元/天的低位水平。
2016年，钱琳琳尽管国际LNG海运量增速提升，但运力过剩局面未有缓解，LNG船航运市场行情持续低迷。
2017年以来，北美加大了LNG出口，市场需求端增速稳定，运力供需关系出现缓和迹象，LNG船现货市场租金开始企稳回升，特别是2017年四季度开始，中国“煤改气”政策的实施短期内创造了大量的LNG海运需求，对过剩运力消化起到重要积极作用，16万立方米LNG船的租金收益迅速反弹，并于2017年年底逼近8万美元/天，达到近四年来最高。
德路里预测，受益于船队增长放缓，贸易需求上升强劲，LNG船运价预计从2019年开始上升风儿找妈妈。考虑到2019年船队增长低于4%，远低于2017和2018年船队的年平均增长率10%，同时2019-2020年的LNG贸易需求增长约6.5%，分析师仍旧看好LNG船长期前景。中环广场
专业机构预测，随着2018-2020年北美地区LNG液化工厂的建成，以及同期俄罗斯北极地区LNG项目的投产，全球LNG产能将从2017年年中的3.62亿吨增加至2020年的5.21亿吨，增幅达44%。到2020年，全球将有总计超过6000万吨/年的LNG需求增量，而中国、印度则是LNG贸易增量的两大目的地。
戴思攀表示，全球天然气市场正在经历巨大的变化，美国与卡塔尔有可能成为全球最主要的天然气生产国和供应国;而受经济持续增长和“煤改气”推动，中国正在成为进口LNG的重要买家。中国LNG进口量的飙升，是因为国家正在推行 “煤改气”计划，数以百万计的家庭及一些工业用户将从原先使用煤炭改用天然气来取暖。党的十九大报告提出要推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，根据国家能源发展十三五规划，天然气在一次能源消费中的占比要由2015年的5.9%提高到2020年的10%，2030年要争取达到15%左右，增长空间很大。
业界人士表示，在绿色能源革命的推动下，LNG运输行业已迎来黄金发展期。LNG船船东及运营商Golar LNG则指出，2018年，LNG产能增长导致市场需求超过船舶交付运力，将推动LNG航运市场积极发展。
根据壳牌最新发布的《液化天然气(LNG)前景报告》，2017年全球LNG需求增长2900万吨，总量达2.93亿吨，创历史新高;海关总署数据也显示，2017年中国LNG进口量为3813.41万吨，同比增加45.8%，首次超越韩国成为全球第二大LNG进口国。
基于对LNG运输前景的展望，中远海能将LNG作为重要的战略布局，除运营和在建、即将在建的38艘LNG船外，集团还在考虑进入即期市场。
项永民表示，目前市场上共有500余艘LNG船柯占军，其中即期船只有100余艘，近年的趋势显示，锁定租期的船舶运力上升，而即期船舶运力下降，但中远海能也正根据能源公司的战略规划，研究是否建造即期市场船舶。
不过，他也坦陈，进入即期市场是一把“双刃剑”。尽管可能获得更高的运价水平，但与长期锁定租期的船舶相比，即期船舶可能会面临无单可接、运价更低的风险。
原標題：【观察】中国成LNG运输热土
來源：中国水运报
▲向上滑动
PRConnect
PRChina
一家位于香港的专业财经公关咨询公司,致力于为中国境内外的上市企业提供一体化的金融传讯咨询服务。
联络电话：(852) 2522 1838
传真号码：(852) 2521 9955
prchina@prchina.com.hk
长按右方二维码
关注我们ˉ?